□光大证券 崔玉芹
虽然第三次煤电联动暂缓，但我们认为，电力需求超预期将导致电力设备利用小时超预期，而大部分地区的煤炭价格继续大幅上涨的可能性不大，因此电力行业的利润将继续回升。因此，我们维持对行业的“增持”评级。
我们看好装机容量快速增大而引发利润快速增长的企业，包括：具有实质资产注入的公司，如国电电力（
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资讯）、国投电力（
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资讯）、长江电力（
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资讯）；新建项目大量投产的公司，包括金山股份（
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资讯）、宝新能源（
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经济高速发展拉动电力需求
我国经济的高速发展导致全社会用电需求增速不减，特别是高耗能行业呈现快速增长态势，对电力需求快速增长拉动作用很大。2007年1-6月份，全国全社会用电量15149.54亿千瓦时，同比增长15.56％。其中，第二产业用电量11663.86亿千瓦时，同比增长17.18％。钢铁、化工和有色金属行业用电增速分别达到25.25％、15.84％、29.91％。
为抑制经济过热，今年以来央行三次加息、四次调整准备金率，政府也多次调整部分出口商品的出口退税政策来抑制“高耗能、高污染、资源性”产品的出口。预计在今年下半年，我国政府还将出台更多的调控措施来
