明日涨跌幅揭晓，预示未来经济增长走低趋势将持续
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行情总在绝望中诞生。为什么有人能常胜，把股市当作“提款机”，而你总在行情差的时候深套其中，行情好的时候踏空或者一次次坐了电梯？证券市场，说简单也简单，说难也难。如其把巨额的学费交给了市场买经验，还不如找一个实力的机构合作赚钱。谁都知道在股市里，技术面、基本面、消息面缺一不可，我们不妨先看看2007，我国经济发展进入高峰，这为上市公司发展提
供了良好的契机，证券，金融市场的大幅上扬，为上市公司非主营收入提
供了良好的条件，也正是这些良好的契机，使上市公司取得有证券市场以
来平均每股0.43元利润的可喜成绩。这些成绩能否在2008年得到保持和增
长，将是未来市场走势的关键。
我们不妨看看2008年的情况：
从7月份反映未来经济走势的先行指数--制造业采购经理指数(PMI)为
48.4%，比上月回落3.6个百分点。这是自2005年1月以来，PMI指数首次回
落到50%以下。数据显示，7月份一些行业订单下滑严重。其中交通运输设
备制造业、木材加工、纺织业、医药行业的新订单指数都在40%以下，服装
行业在47.5%。而从新出口订单看，20个行业中，除了服装鞋帽制造及皮毛
羽绒制品业、化纤制造及橡胶塑料制品业等7个行业新订单指数保持在50%
以上，其余13个行业均低于50%。其中电气机械及器材制造业最低，36.6%
，木材加工等行业等也在40%以下。预示未来经济增长走低趋势将持续,微
观面企业所面临的困难不断加大,对企业业绩增长影响是无疑的，而从上市
公司的业绩来看，在面临主营业绩增长放缓的同时，由于市场长期处于低
迷状态，对靠非主营业务维持业绩增长的上市公司的业绩影响将会更大。
而这些影响，将会在第3季后将会在业绩上逐步反映，从表面看，虽然目前
20倍出头的市盈率具备长期投资价值，但从未来业绩的可持续增长看，业
绩下滑应是无疑的，到年底，以目前的平均股价衡量也许会达到30倍左右
，显然仍处于价值偏高的水平。仍未达到机构大举建倉的合理估值价位。
由于市场处于长期疲软状态，不少的人大幅调低原来的预期，低位也
不断向下调整，目前，较多的人将调整目标调向前波行情高点2245，这有
其一定的道理，毕竟它是重大的心理关口，破位也许会带来新的恐慌，其
附近也许多空会激战一场。但市场的走势往往有违多数所愿，太多人认同
的大多都不会是真的。
下周，市场又进入资金需求的高峰期，新发行的〔南车〕周一上市需
要二级市场的资金来承接大新一族〔当然也包含社保，保资近期积极参与
新股认购〕认购股份的抛售，周二又是宝钢全流通之日，可见资金压力是
有的，本周的大幅缩量，也反映人们正在观望等待这一影响变化的结果。
下周建议重点关注2528和2376，强弱分界2473，上行阻力2592，下行
支持2339。如果资金仍不肯加盟，前半周继续振荡下探难免。当然，我们
还需留意观察消息面会否有新的变化。整体来说，目前仍未到达建倉的时
候，不参与反弹反抽的继续休息。
