高峰过后，业绩滑落的速度会超出你的想像
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股市牺牲者 您是第412个浏览者
彼得林奇说：周期性行业的股票在估值最低的时候最危险。 最好的股票论坛|为您提供更多参考' k# S$ [! O- @9 |
8 K* N/ h9 m+ Nwww.google35.net为什么？因为估值最低的时候，往往是它们的景气高峰，高峰过后，业绩滑落的速度会超出你的想像。8 H0 V) G: g5 C: a( X; r: e
( N! T% s# N# y2 V2 @www.google35.net钢铁，有色全是周期行业。只能以反弹的心态来操作。别被它们的低估值骗了。
2 y& L4 a5 I: _' m: p新一轮物价上涨的成因和特点
% a }7 K5 U% p. I 最好的股票论坛|为您提供更多参考改革开放以来，我国经历过两次严重的通货膨胀：第一次是1988年至1989年，居民消费价格指数（CPI）分别达到18.8%和18%；第二次是1993 年至1995年，CPI分别达到14.7%、24.1%和17.1%。2007年开始的新一轮物价上涨与前两次相比，在体制环境、经济开放度、总供求格局等方面有着很大不同。这一轮物价上涨更为复杂，既有需求拉动又有成本推动，既有国内原因又有输入型通胀影响，是多种因素叠加引起的。其主要特点和成因是：www.google35.net5 H6 h, m' P D$ \( S
5 c3 h& i3 Z bwww.google35.net 农产品价格上涨为主带动的价格结构性上涨。2007年CPI走高开始于年初粮食和食用植物油涨价，加速于5月份猪肉价格突发性上涨，全年上涨4.8%。其中，食品价格涨幅达12.3%，影响CPI上升4.1个百分点。2008年一季度CPI同比上涨8%，增幅同比高出5.3个百分点，其中食品价格同比上涨 21.4%。4月和5月CPI同比分别上涨8.5%和7.7%，其中食品价格同比分别上涨22.1%和19.9%，仍然是主要因素。这一轮农产品涨价，除了一些短期因素（如去年生猪发生疫病、今年初遭遇严重低温雨雪冰冻灾害和汶川大地震等），主要是受中长期因素的影响。一是从1997年至2006 年，CPI累计上涨9.5%，平均每年上涨不到1%，尤其是农产品价格多年处于较低水平，而农业生产资料价格持续上涨，农产品生产成本大幅度增加必然推动农产品价格上涨。二是我国工业化、城镇化进程加快，其结果是：一方面耕地逐年减少，2002年以来全国耕地面积净减少8820万亩；另一方面城镇人口不断增加，2002年以来城镇人口每年增加近两千万人，加之随着人民收入持续增长，对农产品（尤其是畜禽产品）的需求日益增加。因此，不论从农产品价格形成机制（耕地有限、农业受自然条件的制约大、农产品需求有一定刚性等决定了农产品价格由劣等条件的生产成本加平均利润决定）看，还是从农产品供求规律看，这一轮农产品价格上涨都是必然的。工业化国家的历史表明，农产品价格逐步上升，从而使工农业产品价格剪刀差逐步缩小，是伴随工业化、城市化进程不可避免的长期趋势。这个过程也是我国必然要经历的。问题在于，由于前些年农产品价格一直稳定在较低水平，使矛盾逐渐积累、集中爆发，以至于去年以来食品价格上涨过快，对低收入群体的基本生活影响较大。因此，必须采取有力措施抑制价格总水平的过快上涨。
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$ y8 Y5 x" j1 ?, Q* a$ W( Z: v我牛股票论坛 输入型通胀对国内价格的传导和影响。近几年国际市场上原油、粮食、铁矿石等初级产品价格大幅攀升，而我国对石油、铁矿石等初级产品的需求大幅增长，对外依存度很高。因此，国内成品油、食用植物油、化肥、钢材等涨价主要受国际市场价格上涨影响，输入型通胀的特征明显。7 F' l; b: L% B' Z: Y& j
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旺盛的投资需求的推动。2003年以来我国经济持续保持10%以上的高速增长，投资需求旺盛推动国内投资品价格和土地、劳动力等要素价格上涨，并逐步传导到CPI。今年3月以来，工业品出厂价格涨幅都在8%以上。
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这些因素决定了我国CPI近期仍将保持在较高水平。由于去年CPI上半年低下半年高，受翘尾因素影响，预计今年CPI走势将是上半年走高、下半年走低。
