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　　一 收盘评述
5月28日收盘情况
　 开盘最高最低收盘涨跌%成交额(亿元)
上证指数3382.773486.333354.253459.032.48700.76
深证成指12009.2912386.6511954.9212313.662.63360.58
沪市B股239.85249.46239.85248.543.433.11
深市B股542.01550.21540.40548.201.161.74
制表：数据中心

　　受证监会再次出台关于大小非出售股票的一些管理办法的影响，大盘小幅高开后维持小幅振荡的走势，午后在有关人士对股指期货再次表态的消息刺激下，股指期货概念股几乎全线涨停，中信证券（爱股,行情,资讯）也有期货公司，受此消息刺激大涨，其上涨刺激其它指标股和板块的全面上涨，最终指数大涨，尾盘稍有回落，成交量较昨天有明显放大，但仍处于较低水平。个股方面，呈现普涨格局，下跌个股家数只有102家，其中尤以股指期货概念股、券商及券商概念股、创投概念股涨幅居前。因为大小非解禁一直是笼罩在市场上的一个阴影，所以管理层再出这方面的规定体现了管理层对市场的关心和呵护。
　　而我们目前仍然认为今年推出股指期货的可能性比较小，所以今天大涨的导火索其实可能也是捕风捉影的事，就象前期成品油放开价格的消息一样。但这样的一个消息就能刺激大盘上涨，说明大盘下跌动能不足，人心思涨。从技术上看，今日的大涨化解了大盘的短期完全回补缺口的风险，指数仍有望在缺口上方小幅振荡。
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　　5月28日首放盘后解析
　　二：要闻解析
　　(一) 上交所再发细则规范大小非解禁 减持达5%三日内公告
　　大宗交易系统专场业务是指由股份持有者发起出售需求，或股份购买者发起购买需求，经委托为其提供公开发售、配售或购买等相关服务的会员向上证所提出申请，由上证所组织专场，相关会员和合格投资者作为响应者参加，通过上证所大宗交易系统采取协商、询价、投标等方式确定成交，并由中国证券登记结算有限责任公司完成结算的业务。
　　“指南”明确了大宗交易系统专场业务的类型、参与者及其作用、资格管理，规定了大宗股份出售、购买业务的办理流程，并对其信息发布、登记和结算作出了规定。
　　[金融界简评]： 上海证券交易所引进专场业务是对限售股解禁的可操作性进行进一步规范，尤其是细节的监管进行加强，应该对市场稳定起到一定作用，看来管理层还是非常关注市场运行平稳的，预计市场将继续震荡整理。
　　(二) 油价下滑 美股强劲攀升
　　随原油期货跌至一周来低点，主要股指周二强劲攀升。美股在上周创自二月份以来最大周跌幅。
　　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了68.72点，至12548.35点，涨幅为0.6%。道指在全天震荡剧烈，但在下午重拾升势。
　　道指30种成份股中共有20只股票上涨，其中花旗集团上涨了2.6%，IBM上涨了2.5%。
　　通用汽车下跌了1.0%，花旗集团全球市场将通用汽车评级从“买进”调降至“持有”。
　　花旗分析师在一份研究报告中表示，“能源/大宗商品期货价格的上涨没有缓和迹象，产品结构的改变在近几周加速，信贷限制仍未解除，欧洲也不再能够为美国经济提供有力支撑，汽车行业基本面将在2008年之后继续恶化。”
　　石油巨头埃克森美孚下跌了1.0%，谢弗隆下跌了1.1%。
　　[金融界简评]：上周美股出现4%的周下跌是近期少见的，正是因为海外市场的疲弱国内市场前期相对平衡被打破，所以未来海外市场的运行状况将对抗目前国内政策对市场的影响，从成交低迷情况看市场热情有所减弱，但是板块仍然活跃，所以有望继续保持平稳。
　　(三)多部委联手干预震后电煤价格
　　近日，国家发改委再次会同财政部、交通运输部、铁道部、水利部等十几家单位在北京召开紧急会议。山西、四川、内蒙古等地煤炭工业局都先后接到国家发改委通知，要求当地大中型煤矿加大产量，加快小型煤矿安全验收工作，一旦验收合格，立即发放开工证，让小型煤矿尽快复产。
　　铁道部和交通运输部都接受了分配的任务，在夏季期间保证煤炭运输。2008年全国铁路煤炭运输将增加6000万吨左右。电监会近日也对发电企业下发通知，要求夏季期间发电企业必须保证库存电煤不低于15天。
　　电力行业协会要求发改委价格司依法进行干预。他们的依据是，《价格法》规定价格失控或过度上涨，引起经济动荡时，物价管理部门可以依法干预。
　　电力行业协会的消息称，发改委已经对电力行业的要求作出了回应，认为“五一”后电煤涨价不合理，要求恢复到以前的价格水平。“但是我们还没有看到相应的干预措施。”上述电煤专家说。
　　[金融界简评]：矛盾的解决在于平衡利益关系，从供求上看即使小煤窑复产也是阶段性缓和矛盾，所以要注意国家对于煤炭的行政干预监管，毕竟主要矛盾是围绕灾后重建，一旦当地情形出现一定恶化，阶段性限制价格的措施还是可能出现的。因此还是需要进行风险防范。
　　(四) 温州游资大规模撤离股市回归银行
　　受股市持续震荡的影响，温州民间资本开始了大规模的撤退之旅。昨天，《第一财经日报》获得的一份信贷分析报告显示，温州民间资本正在以各种形式“回归”银行，今年以来，温州银行业储蓄存款余额逐月猛增，目前新增存款已经达到近200亿元。

　　温州银监分局的这份信贷分析报告显示，截至4月末，温州市民在各银行业金融机构的储蓄存款余额达1851.09亿元，比年初增加199.86亿元，增长12.1%，同比增长12.4%，其中定期储蓄比年初增加161.95亿元，占整个储蓄增加额的86.8%。
　　对于银行业中储蓄存款余额猛增和民资从股市撤离的现象，浙江大学资本市场与会计研究中心执行主任姚铮表示，温州民间资本的敏感性和逐利性，决定了哪里有商机，资本就流向哪里，“无论是股市还是楼市，只要行情不好，对民间资本的吸引力自然大大减少。”
　　[金融界简评]： 温州民营资本的敏感度和运作力度都是全国有名的，从目前看市场偏淡导致储蓄回流现象属于一种普遍现象。总体看08年属于典型的阶段性机会，因此当市场出现热点主题可能是不多的市场机会所在。
　　(五)81只股票跌破政策底 一天行情考验金融地产
　　万德数据显示，截至5月26日收盘，已经有81只股票复权后的股价低于5月22日当天的最低股价。而5月22日，上证指数最低跌至2990.79点，创出近期市场的新低，其后降低印花税等“救市”政策连续出台，指数重拾升势，因此5月22日当天的指数点位被认为是政策底，而81家上市公司股价低于5月22日的股价，则意味着政策底正在遭受着挑战。
　　基金行为被市场捕捉后，指数上涨戛然而止。进入5月，游资开始主导市场。其特征就是“一天行情”的出现。5月12日，上证指似乎仅上涨了0.37%，但是当天航天军工、医药、券商三大板块表现强劲，指数显示，这三大板块当天的涨幅分别为2.41%、4.65%、1.12%，但是次日，上证指数仅下跌1.84%，上述三大板块中，除医药板块受地震影响当天继续大涨外，航天军工跌幅达到2.89%、券商板块的跌幅也达到4.35%。
　　[金融界简评]： 金融地产的权重对于市场影响非常大，总体看基金确实没有作为。尤其是量能的萎缩。所以更多机会确实还在游资参与的板块中，但是也是短期思维模式，直到量能出现恢复性上升。



关键词：上涨 指数 板块 管理层 股指