小娇娇

就目前市场来看，虽然在短期内金融类个股面临较大解禁的压力以及中国平安再融资的传闻使得昨天市场出现较大幅度的下探，但我们认为市场在政策的强势支撑之下市场的反弹并没有结束，前二天市场的调整仅仅是反弹过程中的一个盘整阶段，并不是市场反弹结束而进入的回抽阶段（这在我之前的评论中也提到，详见《楚航5.6晚评--盘整抑或进入回抽阶段？？？》）。

   首先，虽然近期限售股连续出现违规抛售的现象，使得市场担心交易规则变成一张空文从而使得市场的信心受挫，在面对即将到来的银行股解禁增加更多的担忧；再加上市场中传出中国平安将在A股以及H股市场同时融资，这也进一步使得市场信心受挫；毕竟在目前市场中金融板块足以影响整个盘面的走势；但我们应回想到前期政策组合拳的强势出台就表明了管理层的态度，限售股解禁以及再融资问题势必会得到逐步完善；而今天中国平安的澄清（当然不是它不想融，而是无法通过，所以上报的必要性也不存在了）以及对违规的处罚也进一步表明了政策对市场的支撑。

   其次，市场中的主流机构出现明显的空翻多的迹象，自从4.24到4.29这几天盘面受政策利好反弹市场中的主力机构资金流向上一直处于净流出状态，而到了上周五主力机构资金出现了较大幅度的净流入，虽然上周五再度出现小幅的流出，但到了本周一再度出现净流入的现象。在国内经济普遍好于市场预期（经济数据增长以及CPI的回落等），再加上政策上的支撑之下，市场中的主流机构做空的理由已被消化，翻多势在必行。

   第三，市场自从2990点反弹到本周一的最高点3768点后，反弹幅度已达26%市场中累积了较多短线获利盘，再加上市场在技术上面临上档60日均线的压力以及近期利空传闻的出现，从而使得昨天市场调整过大这对于目前市场来说仍是属于正常的，市场继续反弹的趋势并没有发生改变。

   不过我们也应注意到，虽然目前市场整体环境可偏于相对乐观的状态，但我们也应看到目前市场中的主流机构所持的筹码仍然有限，众所周知市场如得不到市场中的主力机构的支撑很难出现较大的行情，而在市场主力机构所持的筹码不足的情况之下，其也不会轻易发动行情；此外，市场自从2990点反弹以来，市场中的绝大部分板块都已出现过反弹的现象，而短期内市场又将面临着3800-4200点间的强阻力区；这也就意味着市场继续向上反弹的空间变得有限，市场需要进行回抽以便主力机构进一步增持筹码、消化上档的技术压力以及进一步对市场进行洗筹。因此，短期内我们仍需注意到目前市场所面临的压力，不宜过于乐观。

   综合来看，我们认为短期内市场在部分强势板块的推动之下，大盘股指仍有一定向上反弹的空间，但对于继续反弹的空间不宜抱有过高的期望，我们继续维持在 380-4200点附近；市场在经短期内继续反弹之后势必会有一个回抽的过程，对此我们应有所了解。整体来看，我们依旧认为短期内仍有继续向上反弹的空间，估计冲破60日均线应没什么问题，主调依然看震荡反弹的走势；而对于中期而言，市场在经继续反弹之后会有回抽，回抽之后才会是今年市场的主要表现机会。

  在操作上，我们依然认为市场在回抽之后的大级别反弹过程中市场中的个股将会出现较大程度上的分化，近期市场中的个股普遍较大幅度反弹的局面将得不到延续，而一些有业绩支撑、估值水平较低、近期有资金持续热捧的板块或个股将会成为下一波大反弹的主流；因此，短期内大家应注意自己手中的个股是否属于此类型，如是中线可继续持股不必理会回抽，如不是可趁盘面的进一步反弹出局然后回抽后再进行介入。