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大豆、玉米：_
报告前,CBOT农产品依旧各自要素强弱交易,振荡整理是主基调._
气象机构DTN预报,未来五天美国中西部作物带南部及中部仍将出现明显炎热干燥天气,多_
数地区日内最高气温在90-100华氏度之间;未来几天的降雨将继续出现在作物带西部以及_
北部地区.另外,截至8月19日的6-10天中期预报显示,受上层高气压活动影响,美国中西部_
作物带中部\南部至三角洲\大平原西南部地区仍将维持炎热干燥天气,而降雨机会也继续_
集中在中西部作物带北部地区.美国天气模式支持CBOT正在的技术突破动作,最终巩固还需_
要今晚月度报告市场效应的指引._
美农业部将于周五早晨公布新月度供需预估报告,市场预测美国2007-08年度大豆产量为2_
6.53亿蒲,较上月报告小增2800万蒲,预测区间为25.5-27.22亿蒲;平均预测美豆年度结转_
库存为2.47亿蒲,较上月报告微增200万蒲,预测区间为1.7-3.41亿蒲.对玉米的产量预测为_
129.09亿蒲,较7月提高6900万蒲,单产则为151.2蒲/英亩,亦高于7月的150.3蒲/英亩._
受天气利多和报告前不确立因素影响,昨晚美豆振荡整理,力图巩固跳空突破的技术图形._
美豆8月合约上涨3.00美分,收于858.00美分/蒲.8月豆粕上涨2.00美元,收于232.30美元/_
吨.8月豆油下跌34点,收于36.88美分/磅.WCE油菜籽11月合约下跌1.80加元/吨,收于414._
20加元/吨.我们重视由于前天跳升留下的缺口,昨晚美豆11月合约暂时维持住了这一技术_
形态,但最终结论还是要等到月度报告出台后再下.受原油继续走软等诸多因素影响,美豆_

油仍明显弱于美粕,从技术上看美粕技术上似乎领先美豆确立了突破._
美玉米报告前结束前两天的快速上涨展开调整, 9月\12月玉米合约分别下跌8.75/9.25美_
分,期价分别收于332.25\348.75美分.由于期价得到9日均线支撑,振荡反弹行情还未结束_
._
昨天国内农产品大多冲高回落,今天只要走出强势小K线,中期上涨趋势就没有破坏._
今天A0801合约振荡蓄势后有望再创新高,行情节奏可能加快,A0805合约参考操作.M0801合_
约重要支持位仍是2676,后期将测试前期高点压力,M0805合约下一技术压力2810;连豆油Y_
0801合约将回落,后期以回补缺口为主.菜籽油RO0709合约跟随._
今天连玉米将按自身节奏运行,期价依托9日均线支撑展开有节制反弹,关注二次上涨成交_
量能否维持,C0805合约重要阻力位仍为1590._
综上所述,农产品继续维持谨慎多头思维._
（倍特分析师：曾雪舟）_

金属：_
债市担忧引发金属跌势加剧_

昨天美国次级债市危机扩散到欧洲市场，法国巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，引发市场_
普遍担忧，股市下跌，基金属市场原来疲软的走势加重压力，普遍大跌。期铜昨天库存继_
续增加，且出现在欧洲，显示消费淡季的库存流入势头将继续。加上技术性破位，期价大_
跌收于7430美元，持仓减少，多头止损离场，现货升水保持在130美元之上，但逐渐增加_
的库存令后市存在回落压力。技术上看，期价在回到震荡区间内后，下档支撑在7200一线_
。伦铝下跌收于2612美元，持仓减少5千余手，期价回破位后布林通道向下扩张，期价可_
能进一步下跌。期锌下跌收于3375美元，由于库存持续减少，现货升水扩大至60美元，受_
到库存支撑期价在3300美元一线将得到很好的支撑，期价可能维持窄幅震荡。_
铜的基本面目前主要受到消费疲软的影响，库存增加是近期的主导因素，而金融市场动荡_
加重压力，令回调幅度加深。沪铜现货开始转为平水，将在伦铜下跌过程中逐步修复比价_
，形成盘底格局。伦铜下档支撑在7200一线，沪铜将可能回到62000的前低支撑区，操作_
上少量短空，今天压力位64000。伦铝昨天在短暂盘整后破位下跌，价格回到去年盘整的_
区间之内，其区间下档支撑在2500美元。技术上看期价有继续下跌要求。沪铝近日现货略_
有好转，现货价格持稳，但可能在其它金属影响下震荡下行，保持观望，今天围绕60日均_
线波动。期锌在现货疲软和库存紧张的矛盾下保持窄幅震荡，库存和升水因素将对期价形_
成支持，目前3300一线不易跌破，整体窄幅震荡形势不变。逢低不杀跌，今天支撑27500_
,逢低少量短多。_
（倍特分析师：邓宏）_

天胶：_
沪胶回落_

亚洲现货橡胶价格周四下跌。9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤215美分，上一交易_
日报216美分；9月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤213美分，上一交易日报214美_
分。9月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤207.2美分，上一交易日报208.3美分。9_
月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤212美分，上一交易日报213美分。泰国和_
马来西亚受天气好转影响产量持续增加，市场交投清淡，买家场外观望，预期未来几周价_
格会进一步下滑。国内现货价格维持在18600元/吨水平上，成交量仍大；中橡网挂单均价_
18760元/吨，挂单量1140吨，成交均价18736元/吨，成交量760吨。_

日胶指数周五250日元跳空低开，早盘跌至248日元位；外围市场原油探低回抽收低、金属_
下跌、日元走强均带来利空影响。日胶近期受原油冲高回落、金属波动、日元连续走强、_
东南亚产胶区天气变化等因素影响，上下振荡。目前泰国、马来西亚天气好转供应增加，_
印尼持稳。日胶连续两日下跌走低，测试3月8日低点。均线转平收敛，布林通道开口转平_
。今天早盘直接跳空低开，跌破250整数位，回到7月整理平台区域，短线下方245日元支_
撑，日内关注250整数位表现。_

沪胶指数周四高开高走，突破均线，收实体大阳线，一度涨上19500。主多机构增仓大，_
但新多机构占多，相对分散；主空机构增仓亦大，主空集中度很高，主力多空净空仓超过_
4月中旬高位，而且总持仓量也接近4月中旬位置，值得注意。基本面国外现货价经过前期_
下跌后，7月中旬以来受降雨影响回升，总体偏空；国内现货价维持在18600元/吨上，成_
交量持稳；国内库存在连续十三周减少后上周增加，幅度不算大，总量接近7万吨，压力_
是否能进一步消化有待后市变化。外盘原油期货探低回抽；沪胶连续三日在19000获得下_
挡支撑，昨天反弹走高，近日呈内强外弱格局，主要还是因国内现货近期带来有力支撑，_
国内产区前期也受降雨影响，现货价与近月期价持平。周五沪胶预计低开回落，回下方均_
线区，60天支撑应较强，继续关注持仓变化，关注现货价格，操作上短线为主，关注高空_
机会。_
（倍特分析师：刘明亮）_

燃油：_
原油探低回抽，燃料油弱势盘整_

NYMEX原油期货周四收在每桶72美元下方，因市场担心美国次优抵押贷款市场的危机可能_
殃及石油需求。9月原油期货结算价下滑0.56美元或0.8%，报71.59美元，盘中交投区间在_
70.50-72.40美元。ICE9月布兰特原油期货跌0.78美元，结算价报70.21美元。9月RBOB汽_
油期货跌0.37美分或0.2%至每加仑1.9340美元，盘中交投区间为1.8957-1.9474美元。9月_
取暖油期货上涨2.24美分，报每加仑1.9892美元，盘中交易区间为1.9428-1.9926美元。_


受美国次优抵押贷款危机的影响,法国巴黎银行周四称暂时冻结旗下三支基金。华尔街日_
报报道称,高盛所管理的另一支对冲基金也在蒙损,并在结清一些部位。BNP Paribas驻纽_
约的分析师Tom Bentz称，"高盛所管理的另一支对冲基金也出现问题的消息公布之后，原_
油和股市再度下滑。" Ritterbusch and Associates的分析师Jim Ritterbusch称，"整体_
上看，原油期货在追随股市的走势。股市下滑令油价承压，同时油市基本面消息不多。"_
Truman Arnold的分析师Tom Knight称，投资者对次优抵押贷款市场危机的忧虑导致原油_
价格下跌。_

美原油期货9月合约周三平开宽幅振荡，小幅收低，盘初上扬受5日均线压制，盘中振荡下_
跌，一路跌破60日均线和日线下轨，尾盘回抽长下影阴线收71.59美元，收上60天线。量_
增10%，减仓0.5%。上周三上试历史高点后连线四日振荡下跌，获利盘回吐，周一扩大跌_
幅，破位走低，接连三日横向宽幅振荡。短期均线被扭转下行，布林轨道开口转平。近期_
主要受需求预期、库存、投机性资金动向等因素影响，后市预计短线盘整后再走反弹，6_
0日均线支撑。_

沪燃油期货周四低开，全天维持在3485-3495间窄幅波动，尾盘收小实体阳线。量增二成_
至4.4万手，减仓1182手。711合约替代710成为主力合约，710减仓9212手，711增仓7850_
手至4万手，收3484，涨1点。4月下旬以来，沪燃油期货大幅缩量减仓，市场人气重现疲_
弱，周二放量下跌，连续两日缩量整理，后市继续关注量能变化，量能一直是制约期价走_
高的重要因素之一。国内燃油现货价格持稳，保持对期价升水，卖家仍惜售存货，上旬补_
充的资源不多，短期能支撑市场价格持稳；上周库存又大幅增加，总量接近8万吨。外盘_
美原油期货探低回抽宽幅振荡。周五沪燃油预计维持横向盘整，60日均线位3460构成支撑_
，操作上建议短线交易为主，关注低位买入机会。_
（倍特分析师：刘明亮）_

小麦_
结论：美国小麦再创历史新高，周五国内小麦再炒仓单因素。_
策略：依托5日均线支撑，日内适量短线多单参与。_
（倍特分析师：李攀峰）_

白糖：_
结论：中期上涨没有结束，来自消费的支撑将继续左右期价的中期上行趋势，昨天大幅上_
涨，短线仍有剧烈震荡。_
策略：昨天回增多头自行了断。_
（倍特分析师：李攀峰）_

棉花：_
结论：牛市远未结束，国际市场等待中国买盘给予新的激励，以深化牛市格局。_
策略：801合约多头今天保持底仓，予以观望。_
（倍特分析师：李攀峰）_

PTA（精对苯二甲酸）_
结论：原油下跌，现货压力沉重，期价维持低位整理。_
策略：短线多头介入709合约，支撑8250。_
（倍特分析师：李攀峰）_
菜籽油：_
   结论：中期形势不明确，但无碍短期走强的要求，期价有攻击万点关口的要求。_
   策略： 801合约支撑提升到9280，多头依托其持有。_
（倍特分析师：李攀峰）_




                    以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！_